Los buenos días por delante para los inversores de deuda por Icici Prumf

Es un momento adecuado para invertir en el mercado de deuda vuelve forreasonable en los próximos 2-3 años

fondos de deuda puede no estar en la parte superior de la mente para investorsright ahora, pero varias razones apuntan que la deuda está haciendo un caso para la manifestación astructural. Si usted ha estado observando el mercado de deuda últimamente, theconditions pueden no parecen ser los más adecuados a primera vista.

Las entradas en fondos de duración han sido negativos en el recentpast y el rendimiento a medio plazo (en los últimos dos años) de fundsas deuda una categoría ha sido inferior a la media. Teniendo en cuenta la forma en que los mercados de renta variable tienen beenperforming últimamente, los fondos de deuda están buscando como primos de los países pobres y investorsseem estar ignorando esta clase de activos bien colocado.

Sin embargo, la deuda y incomefunds siguen siendo una diversificación de la cartera y la cartera de un valor incalculable partof esencial de uno. Las condiciones macroeconómicas globales tienen improvedconsiderably el año pasado; allanando el camino para una recuperación que tiene todos themakings de una amplia manifestación estructural en el mercado de bonos en los próximos dos o tres años,.

indicadores clave tales como el déficit en cuenta corriente (CAD) andinflation están mostrando señales de alivio. Además, la consolidación fiscal es alta enla agenda del gobierno, lo que sugiere mejores días por delante para el bondmarket

Indicadores Macro areimproving .

En primer lugar, vamos a echar un vistazo a la CAD , que tiene la mejora shownconsiderable desde la segunda mitad del año financiero (AF) 2013. TheCAD en FY14 se ha reducido hasta el 1,7% del producto interno bruto (PIB) del 4,8% en FY13. Este indicador clave está fuertemente correlacionada con las tasas de interés generales enla economía. Un CAD cayendo general presagia que las tasas de interés en theeconomy puede ser la partida más baja. Países como Indonesia, Japón e Italia declive sawa en las tasas de interés cuando sus CADs contrajeron considerablemente.

Es aún pertinente para los inversores a tener en cuenta que un lowerinflation aumenta la tasa de rendimiento real en sus manos. Durante la última fewmonths, la trayectoria de la inflación parece estar a punto de dirigirse más bajo debido a una ofreasons anfitrionas, lo que podría ver la deuda rendimientos del mercado ablandan en los próximos fewquarters. La seguridad del gobierno de 10 años ha estado rondando alrededor de la marca de 8,5% últimamente, y está mostrando señales de alivio. Vaya con suavizando los precios internacionales de la energía, una mejor alignmentof precios de la electricidad con los costos, la moderación de los precios mundiales de las materias primas, y astables rupia gracias a la Banco de la Reserva de la India (RBI) esfuerzos notables tokeep tipos de interés oficiales en niveles elevados, podría reducir la inflación en la India.

Otro signo revelador de la mejora de las macros y que couldhave un efecto de viento de cola en el mercado de deuda, es el compromiso toreducing del gobierno déficit fiscal. El gobierno ha propuesto que sería reducefiscal déficit al 3% del PIB.

Subsidios racionalizar y gastos de los ingresos puede furtherreduce presiones inflacionarias. Para colmo, de amplio basándose de impuestos puede mejorar la relación thetax-PIB. Además, una introducción temprana del impuesto sobre bienes y servicios (GST) podría ayudar a acelerar el crecimiento del PIB real, que puede fomentar adicionalmente supplementand consolidación fiscal

Más ahorro puede Seelower tarifas .

De vuelta en el período 2004-08, un fuerte aumento de los ahorros ratesled a una caída sostenida de las tasas de interés, ya que tiene una correlación negativa withinterest tarifas. Ahora, una vez más, las tasas de interés reales han avanzó hacia territorio thepositive después de mucho tiempo. Como la inflación viene de los últimos tiempos, los inversores aremore probable que aumente su tasa de ahorro en los años por venir. Esto puede spurbank crecimiento de los depósitos, lo que, a su vez, podría ver tasas de los préstamos bancarios benignos overthe próximos años.

Además, hay una amplia liquidez en la economía debido a thesubstantial aumento de las entradas de los inversores extranjeros en la deuda y la banca equity.The sistema ahora tiene que pedir prestado mucho menos de la céntrica bankthrough del mecanismo de ajuste de liquidez y otras ventanas. Esta es una structuralchange en la condición de liquidez y no se ve facilitada por RBI. Todo esto couldkeep los rendimientos de los bonos en cheque y en los niveles más bajos en los próximos trimestres.

De hecho, los inversores de deuda pueden ver tiempos interesantes. Thepossibility de la caída de las tasas de interés y la inflación de tendencia es probable que seebond los precios suben en los próximos años. La inflación en base al PriceIndex consumidor se redujo a 6,46% en septiembre de 2014.

fondos de deuda Advantage

Todo esto se espera que tenga un efecto favorable sobre allkinds de fondos- deuda de los fondos de renta fija a corto plazo a los ingresos y durationfunds largo plazo. Los inversores en productos de deuda de gama corta pueden beneficiarse de intereses accrualsin la cartera de la deuda y de la exposición táctica de un gestor de fondos de deuda higherduration. Los inversores con un horizonte más largo pueden mirar debtfunds a mediano plazo que tienen potencial para beneficiarse de menores tasas de interés.

Y para aquellos inversores que puedan soportar casi termvolatility y que quieren seguir una estrategia de inversión de deuda más agresivo, a largo plazo fondos de deuda pueden ser tomadas en cuenta, ya que parece a punto de makethe más mediante la adopción de la exposición más larga duración en títulos de deuda.

inversores pueden ajustar sus carteras de renta fija accordingto su apetito por el riesgo. Como la ventaja del mercado de bonos de caer interés ratesis probable que desempeñar en los próximos años, mediante la adición de más duración media, adebt fondo puede aspirar a generar rendimientos cuando las tasas de interés bajan. En esta etapa, cuando los inversores están ignorando en gran parte de la deuda, que una vez más, creemos que el tiempo issuitable para invertir en el mercado de deuda de rentabilidad a largo plazo a través de los años next2-3.

Este artículo fue publicado en Mint en 22 de octubre 2014 enla página 20.

Autor bio

: Nimesh Shah es el director general y el oficial chiefexecutive, ICICI Prudential Asset Management Co. Ltd.